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Geduld zahlt sich aus
Die Performance des Fondsmusterdepots im vergangenen Jahr lässt keine Wünsche offen. 2025 konnte ein Wertzuwachs von 37,0% verbucht werden – ein Vielfaches dessen, was der MSCI World EUR (2025: +5,3%) abgeworfen hat. Ursächlich für die hohen Gewinne waren größtenteils die (Edelmetall-)Minenfonds Bakersteel Electrum Fund (WKN: A0F6BP; 2025: +79,5%), der STABILITAS Silber+Weissmetalle (WKN: A0KFA1; 2025: +135,9%; Details zu beiden Fonds finden Sie im Artikel „Inside“ auf S. 38) sowie der Commodity Capital Global Mining (WKN: A0YDDD; 2025: +145,4%). Längere Zeit mussten wir mit unserem deutlichen Minenfokus eine Underperformance gegenüber der Benchmark hinnehmen. Umso erfreulicher, dass sich die Geduld jetzt auszahlt! Nach den Kursgewinnen machen die drei Bestandteile des Fondsmusterdepots nun insgesamt 45,4% des Gesamtvolumens aus. Vor dem Hintergrund der hohen Gewichtung überlegen wir, zu einem geeigneten Zeitpunkt den Anteil etwas zu reduzieren.
Exzellenter Start ins neue Jahr
Auch der Depotstart ins neue Jahr ist gut gelungen. Verglichen mit dem Vormonat liegt das Plus unserer Fondsauswahl bei +12,9%, der MSCI World EUR landete bei 2,0%. Seit Jahresbeginn liegt der Wertzuwachs des Musterdepots bislang bei +10,3%, während die Benchmark ein Plus von 1,6% aufs Börsenparkett legte. Aktuell kennen die Edelmetalle kein Halten. Der Preis für die Feinunze Gold überschritt nicht nur die runde Marke von 5.000 USD, sondern übersprang kurzzeitig auch die 5.100-USD-Schwelle und markierte mit rund 5.110 USD ein neues Allzeithoch. Geopolitische Risken, weiteres Kaufinteresse der Notenbanken und erwartete Zinssenkungen der Fed sorgten für den Schub nach oben. Auch Silber, der „kleine Bruder“ des Goldes, zeigt sich in bester Verfassung: Der Preis für die Feinunze übersprang die Marke von 100 USD und eilte auf ein Allzeithoch bei knapp 118 USD. Das Umfeld für Rohstoffe und Edelmetalle ist weiter intakt. Allerdings ist zu beachten, dass Gold und vor allem Silber mittlerweile technisch massiv überkauft sind. Momentumgetriebene Investoren haben dazu beigetragen, dass das Segment der Precious Metals „overcrowded“ ist. Deutliche Rücksetzer, die es auch in früheren Edelmetallhaussen gab, sollten deshalb niemand überraschen.
Weiter auf dem Siegertreppchen
Spitzenreiter im Vergleich zum Vormonat ist mit +33,5% der von Tobias Tretter gemanagte Commodity Capital Global Mining Fonds, der auch in der Fondsmusterdepotbesprechung in SI 1/2026 Performance-Spitzenreiter war. Die starke Entwicklung des Fonds ist u.a. der Übergewichtung von chancenreichen Junior-Minen und Explorern geschuldet, bei denen der Fondslenker weiteres Aufholpotenzial sieht. Gold- und Silberminen sind aktuell mit 54,1% bzw. 21,5% gewichtet. Der Rest verteilt sich auf Minen, die Kupfer, Lithium und Uran abbauen. Regional konzentriert sich der Fonds auf die politisch sicheren Regionen Nordamerika und Australien. Bei drei Fonds des Depots gab es im Monatsvergleich leichte Verluste. Die rote Laterne trägt mit einem vergleichsweise geringen Minus von 1,2% der DNB Technology (WKN: A0MWAN). Rücksetzer bei der Microsoft-Aktie, die im Fonds hoch gewichtet ist, hatten belastet. Anleger zweifeln, ob sich die hohen KI-Investitionsausgaben des Unternehmens tatsächlich rechnen.
