Bei börsennotierten Beteiligungsunternehmen beginnt die Analyse häufig mit einer einfachen Frage: Wie hoch ist der Abschlag des Aktienkurses zum Nettoinventarwert, dem Net Asset Value (NAV).
Kein Markt lief 2026 heißer als der südkoreanische (vgl. Relative Stärke auf S. 41).
Interview: „Wir machen unsere geologischen Hausaufgaben“
Dr. Joachim Berlenbach: Langfristig betrachtet ist die Ursache ein Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage. Kurzfristig spielt bei Rohstoffpreisen natürlich auch Spekulation eine Rolle.
CANSLIM: A.I. – Außergewöhnliche Investments
Es gibt die viel zitierten „Hidden Champions“ und es gibt Unternehmen wie Amphenol, die selbst im Vergleich dazu noch eher unbekannt erscheinen.
Kolumne: Drei Schocks, drei Welten, drei Wege
Vor sechs Monaten eröffnete H2O Asset Management (H2O AM) das Jahr mit einem Zitat von Lenin: „Es gibt Jahrzehnte, in denen nichts passiert; und es gibt Wochen, in denen Jahrzehnte passieren.
Branche im Blickpunkt: Versorger – Ohne Energie nichts los
Im Haushalts- und Kleingewerbebereich ist E.ON (WKN: ENAG99) Deutschlands größter Stromanbieter mit 11,3 Millionen Kunden. Mit einem Anteil von mehr als 30% ist das Unternehmen auch Platzhirsch bei Verteilernetzen.
Inside: Value – Totgesagte leben länger
Oberflächlich betrachtet spielt die Investmentmusik aktuell auf der KI-Party und bei den zugehörigen Tech-Titeln, die eher dem Growth-Segment zuzuordnen sind.
Musterdepot – Update 30/2026
Unser Musterdepot hat im vergangenen Monat kräftig Federn lassen müssen: 5,0% ging es gegenüber dem Vormonat abwärts, während der DAX lediglich 0,6% verlor. Seit Jahresanfang steht ein Minus von 2,0% zu Buche.
Musterdepot – Update 29/2026
Spontan trennen wir uns von British American Tobacco (WKN: 916018; akt. Kurs: 50,98 EUR). Der Tabakkonzern hat zwar mit dem angekündigten Sparprogramm die richtigen Schlüsse gezogen, doch ein Kahlschlag von 9.
Musterdepot – Update 28/2026
Die Inflation meldet sich zurück – und mit ihr eine alte Erkenntnis: In Zeiten schwindender Kaufkraft entfalten Sachwerte ihre eigentliche Stärke. Genau darauf sind wir vorbereitet.