FONDS

Verglichen mit dem Vormonat hat das Fondsmusterdepot -0,5% abgegeben, während der MSCI World EUR um +1,7% zugelegt hat. Das Depotminus ist vor allem den deutlichen Verlusten bei den Minenaktien geschuldet.

Kallasch: Wir erleben derzeit einen historischen Nachfrageschock von mehreren Seiten gleichzeitig. Jahrzehntelang konnten Investoren Rohstoffmärkte relativ isoliert betrachten. Heute konkurrieren Energiewende, KI-Rechenzentren, Verteidigung und industrielle Reshoring-Programme um dieselben Metalle.

Nach dem großen Erfolg des von Dirk Stöwer, Kontor Stöwer Asset Management, initiierten und mittlerweile fest etablierten FONDSKONGRESS TIER gab es im vergangenen Jahr erstmals eine zusätzliche Veranstaltung in Stuttgart. Nicht nur an der Mosel, auch am Neckar war der Zuspruch groß, sodass der II.

Nach einer sehr starken Performance von 23,5% – gemessen am FTSE Global Convertible Bond Index in USD abgesichert – spielen Wandelanleihen auch im Jahr 2026 ihre Stärken aus: Bis zum 12.6. erzielten sie bereits einen Ertrag von 16,9%.

Investoren, die mit ihrer Anlagestrategie nur auf der Suche nach den nächsten KI-Kursraketen sind, dürften auf lange Sicht verlieren. Wie beim Fußball braucht es zum Erfolg keine Mannschaft, die nur aus Stürmern besteht – gute Verteidiger dürfen für den Erfolg nicht unterschätzt werden.

Infrastrukturinvestments genießen aktuell vielfältige Treiber. Dazu zählt beispielsweise der außerordentliche Energiehunger von Big Data und Künstlicher Intelligenz, der u.a. innovativer Stromnetze und Rechenzentren bedarf.

Fritsch: Der Subsektor ist in eine neue Phase eingetreten. Nach der Berichtssaison zum ersten Quartal 2026 hat sich die Investmentthese weiter gefestigt – getragen von neu justierten Erwartungen, einer höheren Ergebnisqualität und attraktiven Bewertungen.

Im Vergleich zum Vormonat musste das Fondsmusterdepot mit -1,4% Federn lassen, während der MSCI World EUR +5,2% zulegte. Die bei uns hoch gewichteten Minenaktien wurden von Anlegern gemieden. Andererseits haben u.a. die Greenback-Gewinne gegenüber dem Euro zum Anstieg der Benchmark beigetragen.