Wie bröckelnder Putz fällt die Politik des Multilateralismus jetzt von der europäischen Fassade und gibt den Blick frei auf das Stahlskelett der Machtpolitik. Ökonomische und militärische Kraft sind dessen Fundament, strategische Intelligenz die Armierung, Metternich und Bismarck hatten alles zur Hand und nahezu alles fehlt heute in Europa. Für hiesige Bürger ist das misslich, für Börsianer jedoch vereinfacht es die Sache.
Der Goldpreis steigt und steigt. In einer breit aufgestellten Anlagestrategie hat das Edelmetall seinen festen Platz. Substanz Investor empfiehlt es seit vielen Jahren. Auch, wenn der Markt kurzfristig etwas heiß gelaufen sein mag, ist die Empfehlung aktueller denn je. Die Welt wird unsicherer, das Finanzsystem steht vor nie zuvor gesehenen Belastungen. Allein in den ersten sechs Wochen des neuen Jahres gewann Gold 10% hinzu – gerechnet in US-Dollar.
Es heißt, man solle einer neuen Regierung 100 Tage geben, um sich in ihr Amt einzufinden. Donald Trump ist auch in dieser Hinsicht anders. Noch am Tag seiner Amtseinführung legte er mit seinen ersten Dekreten los, und die hatten es sin sich, etwa der Austritt der USA aus dem Pariser Klimaabkommen oder die Begnadigung der Teilnehmer am sogenannten „Sturm auf das Kapitol“. Gleichzeitig rief er den Notstand an der Grenze zu Mexiko aus, um dem Ansturm illegaler Einwanderer Einhalt zu gebieten.
Während in Deutschland die Asyl-Debatte tobt, zog China die Aufmerksamkeit der Märkte mit einem wahren „Sputnik-Schock“ auf sich. Der Ausdruck bezieht sich auf das Jahr 1957, in dem die damalige Sowjetunion den ersten Satelliten in eine Erdumlaufbahn schoss. Dieser Technologiesprung der Sowjets schockierte die westliche Welt und wird als Startpunkt des Wettrüstens im Weltall angesehen.
„Alles anders!“, titelten wir in unserer Ausgabe 12/2024, womit wir Ende November 2024 auf die Formierung der BRICS-Staaten gegen die Dollardominanz, die Wahl Donald Trumps zum neuen US-Präsidenten und das Zusammenbrechen der hiesigen Ampelkoalition anspielten. Jetzt, nachdem 2025 angebrochen ist, dürfen wir miterleben, wie sich die neuen Konstellationen entfalten.
So geehrt ich mich auch fühlte durch das Angebot, diesen Gastbeitrag zu verfassen, so sehr stand ich damit vor einem Dilemma: Was soll ich als Fachfremder Sinnvolles beitragen in einem Magazin, das sich an Investoren richtet? Hätte ich einen ausgeprägten Drang, über Dinge zu schwadronieren, von denen ich nicht den Hauch einer Ahnung habe, hätte ich längst die ganz große Karriere gemacht – bei den Grünen!
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Wahrscheinlich kennt jeder diese schlechten Tage, an denen einem alles zu viel wird und man am liebsten alles hinschmeißen möchte. Viele flüchten sich dann in Tagträume. Einer davon ist das Leben auf einer Insel. Das ist freilich ein etwas idealisierter Denkreflex – denn die Probleme machen auch vor Inseln nicht halt. Fakt ist aber auf jeden Fall, dass Inseln eine große Anziehungskraft haben.
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Dass „Peak Active“, also die Blütezeit aktiver Fonds, bereits seit Langem überschritten ist, dürfte inzwischen klar sein. Umgekehrt scheint „Peak Passive“ noch weit entfernt. Damit ist der Punkt gemeint, an dem sich – sollte er überhaupt existieren – ein Gleichgewicht zwischen aktiv und passiv verwaltetem Kapital einstellt. Indexinvestmentpionier und Vanguard-Gründer John Bogle zufolge könnten Indexanlagen in Zukunft leicht 50% des Markts ausmachen.
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Die Parallelen zwischen der Ampel und unserem aktuellen Währungssystem sind nicht von der Hand zu weisen: Totgesagte leben länger. Dennoch bleibt es erstaunlich, wie lange sich diese Koalition halten konnte – ähnlich wie das zähe System des Euro, dessen Bestand immer wieder überrascht. Doch während sich die politischen Akteure in gegenseitigen Schuldzuweisungen üben, wird ein zentraler Punkt völlig übersehen:
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Die kommende Bundesregierung steht vor einer klaren Herausforderung: Sie muss die fortschreitende Deindustrialisierung Deutschlands stoppen. Gelingt ihr dies nicht, drohen weitere Wohlstandsverluste, eine Krise der sozialen Sicherungssysteme und politische Instabilität.
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