Trotz all der in diesem Spezial beschriebenen Vorteile dieses Anlagesegments sind nicht alle börsennotierten Beteiligungsunternehmen gleichermaßen erfolgreich. Man spricht in diesem Zusammenhang auch oft von Konglomeraten und damit verbundenen Risiken wie Redundanzen im Beteiligungsportfolio, möglichen Reibungsverlusten durch Überdiversifizierung und Intransparenz.
Viele Anleger stellen sich die Frage, ob es nicht kleinere und agilere Alternativen zu Berkshire Hathaway gibt. Unternehmen auch mit anderen Investmentstrategien oder die nach ähnlichen Prinzipien geführt werden, aber z.B. mit mehr Hang zu Technologie- und Wachstumswerten, zu Small Caps oder zu Europa und Asien. Weltweit gibt es wesentlich mehr Alternativen als gemeinhin bekannt.
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.Mit schöner Regelmäßigkeit erreicht der Bundeshaushalt der USA die sogenannte Schuldenobergrenze. Dann wird routiniert vor den Gefahren eines Shutdowns der Regierung gewarnt. Nach dem diese „Grenze“ aber noch jedes Mal nach oben verschoben wurde – aktueller Wert: 36,1 Bio. USD –, dient das etwas abgenutzte Spektakel im Wesentlichen der Selbstinszenierung der Politik auf großer Bühne. Die Show soll den verschreckten Bürgern suggerieren, dass sie nur dank aufopfernder Hingabe der Akteure gerade noch einmal am Abgrund vorbeigeschrammt sind, vorzugsweise in letzter Minute und nach kräftezehrenden Nachtschichten.
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Bei einem nachweislichen Renditepotenzial von bis zu über 15% p.a. in Zehnjahreszeiträumen lohnt es, sich mit den ausschlaggebenden Erfolgsfaktoren und Ertragspotenzialen börsennotierter Beteiligungsunternehmen näher zu beschäftigen. Stark schnitt die Sparte Investmentunternehmen ab (vgl. z.B. Studie von Degroof Petercam aus 2024: investment companies vs. benchmarks (2003-2023), 20 year 12,9% p.a. rebalanced portfolio).
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An Aktien führt kein Weg vorbei – sie sind langfristig allen anderen liquiden Anlageklassen überlegen. Allerdings sind Investitionen in Einzeltitel riskant, Diversifikation ist ein Schlüssel zum Erfolg für eine langfristige Geldanlage. Welche Aktien sind also die richtigen? Genau diese Frage beschäftigt Anleger auf der Suche nach sinnvollen Investments. Eine interessante Möglichkeit ist z.B. das noch deutlich unterrepräsentierte und unterschätzte Anlagesegment der börsennotierten Beteiligungsunternehmen.
Scherer: Als „Techniker“ schauen meine Kollegen und ich ausschließlich auf den Kursverlauf einer Aktie, eines Index, auf Umsätze sowie Indikatoren etc. Fundamentale Daten werden dagegen ignoriert, da der Chart alle verfügbaren Informationen widerspiegelt. In Zeiten, in denen die Häufigkeit von „Schwarzen Schwänen“ spürbar zugenommen hat, sorgt der Blick auf den „nackten“ Kursverlauf regelmäßig für mehr Klarheit und Nüchternheit.
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Der weltweit viel beachtete VIX ist innerhalb von sechs Wochen um 62% gesunken. Er misst die Schwankungsbreite der Kurse des S&P 500 und ist der Angstanzeiger an der Wall Street. Die Angst ist weg, zumindest jene, die US-Präsident Donald Trump mit grob gegriffenen Zollankündigungen am von ihm proklamierten „Liberation Day“, dem 2. April 2025, bei Investoren erzeugt hatte. Genauer gesagt: Die Angst hat die Seiten gewechselt. Nun nennt sie sich FOMO („Fear of missing out“) und die Anleger spüren die Angst im Nacken, bei den jüngsten Kursavancen zu spät zu kommen.
Donald Trump bestimmt weiter Nachrichten und damit Märkte. Der US-Präsident und TV-Profi („The Apprentice, 14 Staffeln) verkündet in schneller Taktung Zollabkommen mit China und Großbritannien, legt sich mit Big Pharma an. Zu oft allerdings musste Trump mittlerweile zurückrudern. Zollabkommen erscheinen bei Lichte betrachtet als bloße Absichtserklärungen.
Für das politische Establishment der Republik war es eine Schrecksekunde, die leicht zur Zäsur, wenn nicht zu einem jener ominösen Kipppunkte hätte werden können. Friedrich Merz fiel in der ersten Abstimmung zu Wahl des Bundeskanzlers überraschend deutlich durch. Es fehlten sechs Stimmen auf die notwendigen 316 Stimmen. Anders ausgedrückt:
Man mag sich trösten, dass die Iberische Halbinsel ein Stück weit von Deutschland entfernt liegt, doch die Probleme sind ähnlich. Denn auch dort verfolgt man eine Energiepolitik entsprechend den Vorgaben der Agenda 2030. Das hat zur Folge, dass der Anteil der sogenannten Erneuerbaren Energien stetig hochgefahren wird, während konventionelle Energien auf dem gewollten Rückzug sind.
